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张育军:创新是金融市场发展的灵魂
发布时间:2010-06-22 09:25  来源:  作者:转自 上海证券报
    上半年五大创新业务推动上海市场发展

    今年下半年上交所将继续加大创新力度,在指数基金市场上加大ETF的授权和开发力度,主要指向为推出跨市场和跨境ETF产品。
    这是上海证券交易所总经理张育军18日在上海证券报主办的“2010年金融与投资峰会”透露的。他在演讲中还指出,创新是金融市场发展的灵魂,今年上半年上交所各项创新活动按照风险可控、有序推进、安全平稳的原则在扎实进行。
    张育军表示,今年以来,我国资本市场仍然坚持在金融发展中把创新作为主要方向和目标来予以推进。具体到上交所,上半年主要围绕指数基金、融资融券等五个方面开展了业务创新。
    其一,今年上半年基金市场快速发展,在上交所指数基金参数中,今年规模、深度、广度都有所拓展。初步预计,上半年上交所总共会有三支指数基金挂牌交易,包括上证超大盘ETF、上证180价值ETF,上证中盘ETF等。总体而言,截至5月31日,沪市ETF上市交易数量增加至7只,下半年预计还会推出5、6只ETF产品。另外,受益于股指期货的平稳推出,截至今年5月底,ETF总份额比去年底增长了61.92%,180ETF份额创出年内新高,表明产品创新提高了市场流动性。
    张育军称,ETF具有广阔的市场前景,今年下半年上交所在指数基金市场上还会继续加大ETF的授权,开发力度,而主要的指向是推出跨市场和跨境的ETF产品。他透露,目前上交所正加大ETF多样化设计,提高ETF产品差异化程度;沪深300ETF、跨境ETF和债券ETF开发节奏进一步加快;黄金ETF和130/30ETF的研究和设计正积极推进。此外,REITs产品、资产证券化的产品开发工作也在进一步研究。
    其二,融资融券顺利推出,使得交易方式日益丰富。张育军称,今年3月31日融资融券业务试点启动以来,截至5月底,上海市场信用担保证券账户开户总数达到1716户,日均37户。上海市场融资融券累计成交金额达到了19.55亿,占沪、深两市累计成交金额的64.1%。他说,该项业务推出以来,投资人参与的程度在不断提高,成交也逐步活跃,融资融券余额也稳定增长。目前第二批试点券商正在进行制度和技术准备,上交所下半年将继续推动试点,争取融资融券业务下半年再有一个大的发展。
    其三,不断改进交易机制,完善交易制度。今年上半年上交所放开了大宗交易的交易时间限制,申报时间从原来的半小时扩展到全天。同时,展开了报价回购业务试点,实现证券公司创新试点的重要突破。试点以来总成交28592笔、总成交金额348.5亿元、未到期余额4.5亿元、合格投资者5606人,参与回购合格投资者人数为1284人。下一步上交所还将进一步推动合格投资人制度和大宗交易制度的完善,包括提供盘后固定价格交易方式;增加匿名交易模式;丰富非担保的交收方式等。
    其四,加强债券市场创新,深化债券市场改革。这一方面,上交所主要以公司债和企业债为主要品种,扩大发行上市规模。据悉,今年上半年到5月底沪市已经有30多家债券上市,同时上交所对交易平台进行了整合,以更好地满足投资人交易需求。目前在产品的品种上,特别在回购品种上也做了调整,回购期限放开,从1天到365天均有回购产品。接下来,交易所仍将大力推进债市发展,以商业银行入市为契机,推动债券市场统一互联。
    其五,股指期货成功推出后,推动了监管手段创新。具体而言,股指期货上市后,交易所进一步完善监察系统功能,强化了对沪深300指标股相关监控工作。而为增强盘中异常的及时发现和处置,上交所与中金所还建立了盘中监管“绿色通道”制度,如双方发现盘中异常情况,可以由事先指定的人员通过电话方式及时沟通盘中各自交易情况,以便于及时发现和控制风险。
    展望今年下半年,张育军表示会继续将市场创新作为完善资本市场功能,服务实体经济发展的一个基本手段,会进一步把各项创新工作做好。但在推进创新工作中他认为需要注意以下几个问题。一是注重风险控制,确保创新平稳、有序推进;二是强调在创新当中加强投资人的教育;三是要依法创新,创造良好的法制环境,为创新业务寻找更好的法律保障和支持;四是加大创新人才的培养,加大创新的研究和开发力度。  

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